恒指是向好??真?

新興市場繼續好:李國慶撰文指出滙豐（00005）公布業績後，管理層重申新興市場的重要。港股背靠內地，而內地又是全世界最大的新興市場，港股大氣候仍然看高一綫。不才保持看法，恒指守20700，升勢仍在，本月上望22000區。 反映23個國家的摩根士丹利資本國際新興市場指數昨日進一步上升至5周高位，執筆時956.89，日綫圖上同樣出現頭肩底形態，估計本月有機會重上1000點心理關口。 新興市場中最大者是中國，但近期升得較快者，是印度。管理逾340億美元資產的鄧普頓資產管理公司話事人麥樸思Mark Mobius認為，印度股市有可能跑贏其他新興市場，理由是該國的製造業及出口均較強勁增長。 不才認為，內地的製造業及出口已經復甦，但由於經濟增長至過熱階段，故此需要稍為冷卻，並不代表內地的經濟會差於印度。此外，內地正在收水，兩度調高存款準備金率，印度亦已經上調存款準備金率，估計今年仍會繼續收水，以免經濟過熱。

事實上，鄧普頓並非轉軚，只看好印度而不看好內地，麥樸思表示，該公司目前最大的持貨，分別為巴西、印度及中國。換言之，除了俄羅斯外，鄧普頓揸重金磚三國。 香港作為內地股票對外資的門戶，只要外資繼續看好新興市場，繼續看好中國，必定會在港買股。滙豐在全球80國家經營業務，目前業務的增長點，亦已經返回中國、香港。「兩會」今日開幕，肯定成為世界的政治焦點，亦是投資者的焦點，因為內地政策的輕微變動，足以影響全球金融市場。 澳洲昨日加息0.25厘，事緣出口繼續強勁，而出口的商品，多為原材料，主要供應亞太區，特別是內地。如果中、印經濟差，澳洲根本無條件加息。雖然全球經濟已經一體化，不過，中國、印度、巴西、澳洲這些地區，與歐美日這些地區的經濟，仍然有着本質上的分別。 歐美日目前應該擔心通縮多過通脹，擔心就業不足多過經濟過熱，加息仍然是遙遠之事（伯南克已多次重申，美國加貼現率並非改變貨幣政策）。相對於歐美日，中印巴澳這些國家，已經走出衰退，甚至擔心過熱。前者是仍要靠補針續命，後者是再補下去就會過燥過熱，醒目的環球資金，當然寧願揀後者。 雖然小氣候諸如滙豐業績不佳，影響了升勢，但在大氣候利好之下，港股後市，有力再升，極短綫而言，恒指如能企穩21000點心理關口，將是向好的證明。

>>若全球真的進入復甦的階段，海外尤其是美國理應有很多基金，那持有的現金量相信很大並正等待入市，其對後市料有很大推動，故維持對恆生指數今年最高２６０００點的判斷，相反則極端下降。